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Le startup cinesi stavano lottando. Il coronavirus potrebbe essere l’ultima goccia

The rise of China's 'Silicon Valley'

Finora quest’anno, gli investimenti in capitale di rischio in start-up nella Grande Cina – che comprende la terraferma e Hong Kong – sono diminuiti di oltre il 65% rispetto allo stesso periodo di un anno fa, secondo il fornitore di dati PitchBook.

Questa è una brutta notizia per molte aziende, che già avevano difficoltà a trovare finanziamenti durante quella che l’anno scorso era stata definita una “capitale invernale”. Le imprese nella regione hanno raccolto $ 54 miliardi di capitale di rischio nel 2019, circa la metà di quello che hanno raccolto nel 2018.

“Covid-19 è stata un’altra sfida in una serie di battute d’arresto per il panorama del capitale di rischio in Cina”, ha dichiarato Alex Frederick, analista di capitale di rischio presso PitchBook.

Le start-up sono importanti per le ambizioni economiche a lungo termine della Cina. Il paese ha superato gli Stati Uniti per diventare il più grande hub al mondo per unicorni o società private da miliardi di dollari. I venture capitalist stanno prestando particolare attenzione alle società tecnologiche, che potrebbero contribuire a rafforzare ulteriormente l’obiettivo di Pechino di diventare un leader mondiale nell’intelligenza artificiale, nelle auto elettriche e in altri settori.
Ma molte startup cinesi hanno faticato a convincere gli investitori l’anno scorso. L’attività economica in Cina ha rallentato a causa del rallentamento della domanda interna e della guerra commerciale con gli Stati Uniti.
Nel frattempo, i problemi affrontati da startup di alto livello sono diventati racconti edificanti per molti investitori. L’offerta pubblica iniziale del fornitore statunitense di spazi per uffici WeWork, ad esempio, è stata notoriamente sospesa l’anno scorso, mentre la casa automobilistica elettrica cinese Nio (NIO) l’ho vista cratere di riserva 44% rispetto a un anno fa a meno di $ 3 per azione mentre la società sta perdendo denaro.

Il coronavirus potrebbe ora sferrare un colpo fatale alle aziende che non sono abbastanza forti da resistere alle turbolenze economiche. Federico ha affermato che non esiste un confronto perfetto con ciò che le startup si trovano ad affrontare oggi, ma ha osservato che l’ambiente era simile a quello affrontato dalle imprese durante la Grande Recessione più di un anno fa. ‘un decennio.

“Durante l’ultima recessione, le startup finanziate durante le crisi hanno vissuto periodi più lunghi tra i finanziamenti e gli aumenti della valutazione sono diminuiti considerevolmente”, ha aggiunto l’analista. “Gli sforzi per contenere il coronavirus hanno portato a un rallentamento economico e l’incertezza sulla gravità e sulla durata del rallentamento probabilmente acuirà la volatilità economica”.

Lavoratori di un'incubatrice di startup a Pechino nel 2018. Gli imprenditori cinesi hanno sofferto di un marcato rallentamento dell'attività di CR lo scorso anno, che ha portato a una riduzione dei finanziamenti per un minor numero di aziende.

Investitori spaventati

L’oscurità causata dallo shock economico improvviso è stata palpabile tra imprenditori e investitori, mentre le ricadute della pandemia di coronavirus sembrano inevitabili, secondo le interviste condotte da Galileus Web Business con più di una mezza dozzina di persone attive nel crescita di nuove imprese.

Il periodo ininterrotto tra le vacanze di Capodanno lunare e le vacanze estive è in genere il periodo dell’anno in cui le startup usano per fare affari, ha dichiarato Oscar Ramos, amministratore delegato di Chinaccelerator, un incubatore di startup con sede a Shanghai .

Non quest’anno. Invece, gli imprenditori danno priorità a questioni più urgenti: ridurre i costi. Scrivi un piano di emergenza. Riconsiderare costose ambizioni di crescita.

Prima dello scoppio, la start-up fintech di Hong Kong MioTech aveva lavorato per svilupparsi a Singapore, ha affermato il CEO Jason Tu. Ora sta sospendendo questi accordi.

Hai detto a Galileus Web Business che il loro team “sta cercando di salvare ogni centesimo” mentre i loro colleghi nella comunità di startup stanno lottando per sopravvivere.

“Ho un buon numero di amici di startup che stanno per chiudere le porte”, ha detto. “Tutto ciò che dipende fortemente dalla catena di approvvigionamento, dalla consegna o dalla presenza offline sta andando in pezzi proprio ora.”

Lavoratori in uno spazio di co-working a Pechino nel 2018. La Cina ha superato gli Stati Uniti l'anno scorso per diventare il principale hub mondiale

Anche le aziende che hanno sfruttato con successo capitali significativi negli ultimi mesi stanno rivalutando le loro priorità.

Xpeng Motors, un produttore di auto elettriche supportato da Alibaba (BABA), ha raccolto $ 400 milioni lo scorso novembre, dichiarando uno dei maggiori round di finanziamento in Cina in questo trimestre, secondo PitchBook.

La società era alla ricerca di modi per ridurre le spese prima dell’epidemia, ha dichiarato Brian Gu, presidente della startup con sede a Guangzhou. Ma la crisi sanitaria lo sta costringendo a scavare più a fondo, ha aggiunto, aggiungendo che Xpeng Motors sta esaminando i piani che può mettere in pausa. Sta anche valutando altri modi per ottenere capitali, come stipulare prestiti bancari o cercare sussidi pubblici.

Anche i piani per incontrare di persona potenziali investitori sono stati buttati fuori dalla finestra a causa di restrizioni di viaggio e blocchi di città o paesi.

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“Certo, è più lento perché non posso incontrare nessuno”, ha dichiarato Edith Yeung, socio dirigente della società di capitali di rischio Proof of Capital nella Silicon Valley e consulente dell’incubatore 500 Startup. Di solito trascorre circa la metà dell’anno in Cina e non è stata in grado di tornare nel paese dall’inizio dell’epidemia.

Abel Zhao, CEO e co-fondatore di TravelFlan, una società di software di intelligenza artificiale con sede a Hong Kong, ha affermato di aver avuto delle complicazioni anche nel tentativo di ottenere finanziamenti. La sua società, che gestisce il servizio clienti per compagnie aeree, hotel e altri fornitori, è in trattativa per raccogliere $ 12 milioni da venture capitalist a Pechino, ma sta lottando per concludere accordo.

“Due degli investitori cinesi sostengono sostanzialmente:” Devi venire a Pechino per incontrarci prima che possiamo inviarti il ​​foglio delle condizioni “, ha detto Zhao. “Quindi penso, dovresti andare lì e poi rimanere lì fino a quando non sarà tutto finito?”

La nuova normalità

Alcune aziende hanno trovato soluzioni alternative, impedendo l’arresto completo dell’attività.

Ramos de Chinaccelerator, la cui società gestisce anche un fondo di capitale di rischio che si concentra sulle startup, ha dichiarato che il suo team ha fatto più di 10 investimenti dall’inizio dell’epidemia di virus, per un totale di circa 2,1 milioni di dollari. Ha detto che diverse transazioni erano già in corso prima dell’epidemia, mentre altre transazioni erano il risultato di segnalazioni personali.

Gli imprenditori hanno inoltre introdotto gli investitori tramite una piattaforma di videoconferenza zoom (ZM), alcuni hanno persino incontri virtuali per l’happy hour per bere una birra e chiacchierare, ha aggiunto Ramos.

Zhao ha dichiarato di chiamare gli investitori su Zoom ogni settimana, cercando di mantenere un contatto diretto. “Devo assicurarmi che il loro interesse rimanga elevato”, ha detto.

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Ma c’è un limite a ciò che può essere fatto online quando sono in palio milioni di dollari.

“Non puoi costruire una relazione senza vederti”, ha detto Yeung, partner della società di venture capital della Silicon Valley. “Non importa quante chiamate Zoom effettui. Non è la stessa cosa.”

Il processo di due diligence – ciò che gli azionisti di solito definiscono un controllo finale su un’azienda prima di stipulare un accordo – viene di solito eseguito di persona.

Ma ora è difficile da fare, ha affermato Yeung, poiché questo passaggio include spesso visite di persona alle aziende per valutare la cultura di gestione e rivedere i rendiconti finanziari.

Ramos ha riconosciuto la difficoltà di raggiungere accordi, ma ha detto che la sua azienda è stata in grado di aggirare questo problema finora. “Restrizioni di viaggio [and] Le restrizioni sull’accesso agli uffici limitano la dovuta diligenza “, ha osservato. Ciò non significa che non vi siano investimenti. “

E le cose dovrebbero riprendersi: gli esperti, incluso l’analista di PitchBook Frederick, prevedono una ripresa alla fine dell’epidemia, prevedendo che gli investitori manterranno semplicemente il loro capitale e riprenderanno normalmente quando le condizioni miglioreranno .

La sopravvivenza del più adatto

Anche se c’è un possibile rimbalzo, gli imprenditori dovranno probabilmente sostenere difficoltà significative prima che ciò accada. Frederick ha osservato che i venture capitalist durante la Grande Recessione hanno esaminato più da vicino i dati finanziari delle startup prima di intraprendere investimenti.

“Le startup non redditizie che dipendono dal finanziamento del capitale di rischio hanno registrato il peggio, poiché i finanziamenti si sono prosciugati per quelli con alti tassi di burn-up e percorsi poco chiari verso la redditività”, ha detto. “Le start-up che erano già redditizie o quelle con basse percentuali di combustione e percorsi chiari verso la redditività hanno ottenuto risultati migliori”.

Altri hanno affermato che l’epidemia stava mettendo alla prova la forza della leadership in molte startup.

“Se non si sono preparati anche per almeno altri tre o sei mesi di denaro, e ora devono aumentare perché non hanno denaro, non dovrei davvero investire per iniziare”, ha detto Yeung , il Silicon Partner della società di capitali di rischio Valley.

Queste startup hanno raccolto miliardi e poi licenziato migliaia. I lavoratori sono scioccati e frustrati

Per aziende come TravelFlan, la crisi del 2019 è stata un campanello d’allarme. Zhao ha riconosciuto che lui e il suo co-fondatore sono stati costretti a rinunciare al loro salario per più di un anno, mentre altri membri del personale sono rimasti senza retribuzione per diversi mesi.

Alla luce di questi problemi, ha affermato, TravelFlan ha deciso di ripensare l’intero modello di business espandendo la sua portata oltre i viaggi per includere altri fornitori di servizi di lifestyle e coinvolgendo i principali partner di altri settori, tra cui Samsung e China Mobile. Alla fine, è stato in grado di garantire un investimento da diversi venture capitalist, raccogliendo $ 7 milioni ad una valutazione di $ 27 milioni.

Dipendenti di TravelFlan a Shanghai. La startup con sede a Hong Kong ha faticato a sbarcare il lunario l'anno scorso prima di cambiare strategia e guadagnare nuovi investimenti.

Zhao ha affermato che l’esperienza ha messo la squadra in una posizione migliore per affrontare l’incertezza ora.

“Se non avessi affrontato tutto ciò, probabilmente avrei continuato a gestire l’azienda nello stesso modo”, ha aggiunto. “Quindi tutte queste cose sono successe per costringermi, costringendo il mio partner a guardare il business piuttosto che guardare fuori ciò che gli investitori volevano”.

La società di investimento della Silicon Valley Sequoia Capital ha riassunto la situazione lettera aperta ai fondatori questo mese.

“In un certo senso, l’azienda riflette la biologia”, ha scritto la società. “Come ipotizzava Darwin, quelli che sopravvivono” non sono i più forti o i più intelligenti, ma i più adattabili al cambiamento. “”

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Adelmio C  Calabrese

About the Author: Adelmio C  Calabrese

Adelmio ha recensito gadget per oltre 5 anni e ha iniziato la sua carriera rivedendo smartphone. Ha iniziato a recensire gli smartwatch quando Android Wear era una cosa e continua a rivedere i dispositivi indossabili per il fitness. Un audiofilo, ogni tanto rivede anche i prodotti audio. Mentre rivedere gli smartphone lo tiene impegnato durante la settimana, ama distendersi facendo lunghi viaggi durante i fine settimana. Un completo benzinaio che ama la tecnologia e può parlare di bhp e GHz per tutto il giorno. È un amante della tecnologia e anche un grande giornalista di Breaking.

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